中植基金11月投策会:普通投资者也能在动荡的市场下“火中取栗”
2022年11月10日   16:46 | 来源:咸宁网

  转眼2022年已经接近尾声。回顾这一年,投资市场在各种因素影响下,波动不断,投资者在这一年的收益也不尽如人意,亏损似乎已成常态。为了帮助投资者在迷茫中寻求布局方向,中植基金坚持每月上线投资策略会,结合当下市场环境探讨最新投资机会。


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  11月9日,中植基金“拨云见日静待曙光”——11月投资策略会在官方视频号上线。由中植基金副总裁兼首席产品官、产品投研中心负责人蔡建波坐镇,邀请到招商证券研究发展中心宏观高级分析师赵宏鹤、中信建投证券研究发展部多因子与ESG策略组首席分析师徐建华做客直播间,解读普通投资者如何在动荡的市场中找到入场方向与好时机。


  赵宏鹤认为,是否实现投资收益,要从两个维度权衡,一是胜率,即买入持有之后获得正收益的概率;二是赔率,即买入持有之后获得收益的空间。从宏观角度来看,股票、债券等市场共通的产品往往是有比较稳定的均值回归的特性。从最近的追踪研究来看,权益市场正处在一个相对底部的位置,正式左侧交易的窗口,适合入场。


  徐建华也表示,按照股债的风险溢价来看,当前的赔率是足够的,已经快到达到两倍的标准差,正是入场的好机会。但是考虑到今年国际形势、国内疫情等演变超出预期的发展,建议选择3-5年的中长期投资,把时间线拉长,方能获得更确定的回报。


  确定了“可以投”,那么“投哪里”就是接下来需要解决的第一个问题。赵宏鹤从宏观的角度上给出了两个关键方向,一是安全,二是发展,安全是相对确定的路线,而发展是需要及时关注和调整的路线。首先,在当前国际局势风云变幻,必定还存在着难以预料的动荡发生,所以国家安全将是一个值得长时间关注的板块,例如军工、安全可供、自主研发等。而国内的形势其实比较明确,我们处于一个增长缓慢,但稳中前行的时期,“发展”也在最近发布的二十大报告中多次提及,是我国目前优先要做的事。不过由于疫情的长期影响,发展的路会比较曲折,所以要用动态的眼光调整发展的配置。


  徐建华则通过研究报告发现,“发展”一词出现频次少了很多,但“现代化”一词则出现频次有所增加。结合近两年的市场走势,徐建华指出,现代化中国是我们下一步非常重要的目标和领域,一切有助于现代化发展的板块都非常值得进行部署配置。例如大安全概念下的医疗健康安全(器械、医药等)、能源安全(储能、石油等)、粮食安全(种植业、农产品等)、国家网络信息安全(软件类、信息类等)、国防安全(军工、无人机等);自主可控领域下的半导体、信创等。值得一提的还有因为市场整体下行后回调力度比较大的互联网、科技、教育、消费、海外中概股等,可以关注这些领域的龙头企业,同样值得布局。


  随着市场变化以及投资人财富管理需求的不断变动,投资类别愈加丰富是大势所趋。除了权益类资产的配置,不少投资者也将目光投向了大宗商品、债券等板块。


  赵宏鹤表示,今年大宗商品的结构比较微妙,美联储加息影响、原油受地缘政治影响、疫情的反复拉扯、再加上国内外的防疫政策不同,无论是经济周期还是货币周期都形成了错位的状态,导致国内外对商品的定价变动较大,海外的定价可能会经历一个衰退然后再复苏的过程;而中国方面相对处于一个稳定的状态,在这样撕裂的状态下入场并不是很有把握的时机。但值得一提的是,11月4日,德国总理朔尔茨访华,或是新的中欧外交信号,中欧外交是否会进入向好的新阶段值得期待,这也是对大宗商品可能造成影响的一件大事。另外,在“人类生命共同体”价值观引导下,中国“双碳”对全球的贡献有目共睹,也有利于在外交上起到积极作用。


  但全球资产配置还是有可为的。徐建华表示,从全球的视野看配置,港股和中概股非常有吸引力。其中港股既享有美元的流动性,又可分享中国经济的增长,值得看好。如果资产比较充裕的情况下,需要做分散配置,这时候布局中概股相对来说比较有安全性,并能博取一个较高的收益。


  了解“何时投”、“投哪里”之后,“怎么投”的问号出现在大家的眼前。作为普通投资者,面对复杂的宏观市场和政治环境,怎么管理好不确定性,做好风险维护,做到“火中取栗”,中植基金投策会给您答案。


  赵宏鹤直言,即便买了最好的产品,“拿不住”也不会得到很好的投资体验。建议普通投资者要学会“选人”,也就是选好基金经理,先确认自己能接受什么样的风险,偏好于什么样的投资风格,了解自己的配置比重,然后去找到风格契合的基金经理,得到的结果可能会事半功倍。


  在选择基金经理上,徐建华也提出了他的观点。他指出,“选人”要选经历过牛、熊两市的,最好还得是经历过两轮牛熊的,一是这样的基金经理相对经验丰富和老道;二是可以证明其此前的较好的业绩并非运气所致。另外,我们自己看好的赛道,也可以去找相对应擅长这一领域的基金经理,可能在这一赛道能回报投资人更好的结果。


  中植基金作为专业的基金销售机构和专业权益投资咨询服务者,为了给投资人带去更好的投资体验,将“以客户为中心,坚持投顾驱动,为客户实现长期回报”做为企业使命,顺应时代发展、市场波动,不断完善和提升配置专业能力与陪伴服务能力,致力于为客户提供覆盖全生命周期的财富管理陪伴。


  面对今年以来各种事件影响下动荡的投资市场,中植基金于11月8日正式上线“阳光行动”,升级三大专业暖心服务,陪伴投资人共同优化投资账户,希望无论在资产还是策略上,都可以通过中植基金提供的有效配置不断地降低波动,真正做到为客户的财富保驾护航,度过投资至暗时刻。

(责任编辑:王灿)
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